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》Mysteel:京津冀區域冬儲現狀調研報告 發布時間:2018-01-20瀏覽次數:1341

Mysteel:京津冀區域冬儲現狀調研報告

2018-01-19 郭淼 Mysteel京津冀鋼市

贵州快三历史开奖结果查询 www.jczex.icu 臨近春節,部分市場實際需求銳減,出于對現今資源的庫存壓力以及年后市場的良好預期,部分區域的鋼廠、協議戶逐步制定出冬儲政策。對此,我們也對京津冀區域的冬儲現狀進行了調研,具體情況如下:


鋼廠方面


我網對京津冀區域的8家主導鋼廠進行了調研,因京津冀區域多是現貨銷售模式,因此鋼廠出冬儲政策的意愿不強,目前只有一家鋼廠(XD)制定了冬儲政策,即:


(1)根據起定量的不同,鋼廠按照0.9%-1.1%的月息支付給客戶,利息均在節后銷售結算價格中讓出,同時享受正常的返利。


(2)冬儲資金須于2018年2月15日前到賬。


(3)冬儲資源在冬儲期間經雙方協商同意,可進行鎖價銷售。


(4)冬儲資源自鋼廠通知后啟動銷售,每天每次報價放量,儲10000噸以上的日銷1500噸,儲10000噸以下的日銷800噸;經鋼廠同意可適當增量,到4月10日前尚未售出部分轉入常規銷售,按年協議政策執行。


(5)冬儲政策自2018年1月20日起生效,到2018年4月10日終止。


其余7家鋼廠尚未出臺冬儲政策,表示目前并無資源壓力,資源可以由協議戶來訂購完成,后期若有經銷商有冬儲意愿,也只會按照鎖價執行,即采取一單一議政策,且還會對所鎖定的資源量進行限制。


協議戶方面


我網對北京區域近20家有穩定協議的商家進行了調查,這20個商家都未制定冬儲政策。其中部分庫存量不高,預期較好的商家考慮到當前價格偏低,成本倒掛,還提前進入了主動冬儲階段。有此種現象的原因是,一方面目前庫存量不大,另一方面則是對于年后預期尚可。而我網針對長期跟蹤的12家鋼廠協議戶,對其庫存量占市場總庫量的比例進行計算,具體走勢如下圖:


圖一:北京市場主要建材商家庫存占市場總體庫存比例

從上圖可以看出,近期這12家經銷商的庫存量占比明顯下降,截至本周已降至44.5%,較2017年十月中旬下降了19.3%。這些經銷商今年都未有冬儲政策,而臨近春節,市場實際需求有限,終端采購明顯減弱,主要經銷商的庫存占比該有所提高才是,但是其占比卻有所下降,這主要在于部分無貨商家出于對節后的良好而提前進入了節前備貨階段。


主動冬儲客戶類型


即便沒有貿易商制定冬儲政策,一些買貨商家依然通過其它手段——鎖價,即與日常中的投機囤貨操作手段類似,來提前獲取到了一部分資源,這只需通過簡單手續支付給庫房少量的轉庫費,部分可能還要支付一定的倉儲費。這些客戶主要有以下兩類:


1、穩定協議戶:部分協議戶出于對節后的良好預期,再加上自身協議;量不高,僅通過鋼廠的持續到貨,庫存量難以達到其目標量,因此不僅每日不出庫,還從其它協議戶手中進行鎖貨操作,以此來增加其庫存量,達到冬儲的目的。


2、無穩定協議的中間商:這些客戶沒有穩定的協議,平時有穩定的下游客戶,對投機囤貨的操作也駕輕就熟,因此出于對當前市場價格的考量以及年后價格的走勢預判,故開始從一些經銷商手中陸續采貨,且在市場價格4050元/噸時就有進場備貨的商家,然后4000-3900-3800,陸續有商家分批次采購。


在資源流通中,為工程供貨的次終端也扮演著重要角色,但在此次冬儲大流中多數都未提前備貨,對于冬儲的態度則是,目前價格過高,工程回款慢,資金緊張;對于年后價格不確定,風險性大,傾向于做工程的穩定收益。


歷年節前節后庫存表現


表一:近三年來北京建材市場節前、節后庫存表現

從上表可以看出,即便是2016年這個行情慘淡的一年,市場庫存也從節前第四周開始緩慢上升,直至節后第3、4周增加至全年的峰值,之后開始進入降庫存階段。現對比下近幾年節后第2周,即正月十五左右的建材總庫存與節前第5周的總庫存變化,庫存量增幅以及增速分別為:2014年:增幅52.16萬噸,增速119.6%;2015年:增幅45.94萬噸,增速148.8%;2016年:增幅20.93萬噸,增速147.1%;2017年:增幅42.58萬噸,增速122.2%。當前2018年節前第5周庫存量為22.44萬噸,按照以往的增速推算的話,節后第二周建材庫存總量或在49.3-55.8萬噸,但是由于今年前期南北價差較大,京津冀鋼廠集港量明顯增加,其中12月份集港量達到了82.8萬噸,較去年同期增加了33萬噸,這也是導致目前北京市場庫存基數低的主要原因。因此基于目前庫存基數偏低,預計節后北京建材市場庫存增速或將高于往年同期水平。


綜上所述,京津冀鋼廠銷售中鋼廠直發比例較低,多為市場庫存銷售,多無資源及資金壓力,出冬儲政策者寥寥無幾,而市場的經銷商同樣如此,庫存量不高,對于年后預期尚可,也無需出冬儲政策來緩解壓力。不過眾多要進場拿貨商家紛紛通過鎖價方式進貨,隨著鎖貨商家以及鎖貨量的增多,市場有貨商家數增多,資源更加分散,為年后市場增添了風險。而當前市場整體庫存量較往年同期處于偏低水平,市場價格下探動力不足,不過隨著鋼廠南下集港量的減少,京津冀區域資源供給有所增加,年前北京市場庫存量或不低于40萬噸。


 
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